浙江春风动力（603129）8月12日公告，其美国全资子公司CFP累计收到美国关税退回款项3860.79万美元，按当日汇率折算约合人民币2.62亿元，预计影响2026年度净利润约1.83亿元，占最近一期经审计归母净利润的10.95%。[1][2]
这2.62亿元，并非美国政府的“主动让利”，而是一场由美国最高法院裁决引发的、美国历史上最大规模的关税退税潮的一部分。据央视财经报道，截至2026年8月初，美国海关已退回约1000亿美元此前依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）加征的关税，约占应退总额1650亿美元的60%。[2][3]
公开资料显示，春风动力创立于1989年，总部位于浙江杭州，是一家专注于摩托车、全地形车、新能源两轮车及核心零部件研发、制造与销售的大型国际化企业。目前其产品已销往全球100多个国家和地区，零售终端超过9000家。据公司2025年年报，北美洲和欧洲为两大核心海外市场，其中北美洲实现营业收入69.78亿元，毛利率29.30%；欧洲实现营业收入48.95亿元，毛利率34.95%。[1][3]
一、美国为什么突然给中国企业退税？
直接原因是美国最高法院裁定相关关税“违法”，法院强制海关执行退款。
2025年4月，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）宣布“国家紧急状态”，对全球多国征收大规模“对等关税”。但2026年2月20日，美国最高法院公布裁决，认定IEEPA并未授权总统征收此类大规模关税，相关关税措施自始无效。随后，美国国际贸易法院于3月4日作出裁决，要求海关与边境保护局（CBP）办理退款。CBP于4月20日正式启动关税退税系统，开始分阶段退款。
IEEPA是美国1977年通过的一部法律，主要授权总统在应对“异常且非常威胁”时对经济交易进行管控。最高法院在裁决中指出，该法并未授权总统以“国家紧急状态”名义征收无差别关税。也就是说，这场被美国媒体称为“史上最大规模退税”的行动，本质是一场司法纠错。
据央视财经援引美国国土安全部下属官员向美国国际贸易法院披露的数据，截至8月4日，美国海关已退回约1000亿美元关税，占应退总额约1650亿至1660亿美元的60%。超过1280亿美元的退款请求已被受理，涉及超过33万家进口商，这些进口商依据IEEPA提交了超过5300万个报关申请并预付或支付了关税税款。[2]
可以说，这轮退税是“司法纠错”的产物，它不是美国改变贸易保护政策，而是行政权在司法约束下的一次被动修正。对中国企业而言，这更像是一次“法律程序带来的意外回款”，而非可持续的贸易红利。
二、春风动力凭什么能拿到2.62亿元？退税的“门槛”是什么？
退税只面向在美国海关备案的“进口商登记人”（Importer of Record，简称IOR）。春风动力之所以能拿到钱，关键在于其美国全资子公司CFP就是登记进口商，以子公司名义自行报关缴税。
据公开信息，退税资金直接退给在美国海关备案的进口商登记人。谁缴税，谁才有资格申请退税。春风动力、贵州轮胎、华海药业等已公告退税的A股公司，均在美国设有全资子公司，并自主完成进口清关，因此可以直接收到退税款。
具体而言，进口商身份大致分为四种情况：第一，美国本土公司作为IOR，退款直接进美国公司账户；第二，中国公司在美国有实体并自己作为IOR，可以像春风动力一样直接申请；第三，美国买方是IOR，中国出口商无权直接申请，能否分到钱取决于合同约定由谁承担关税成本；第四，货代或清关行是IOR，跨境电商卖家最被动，需要与合作方协商分成。[4]
多数中国外贸企业采用FOB贸易模式，由美国采购方负责进口报关和缴税，退税权益自然归属美方。因此，这波退税并非雨露均沾，而是结构性利好那些“深度本地化”的企业。
已经公告退税的企业中，春风动力的金额最为可观。此外，贵州轮胎约8135.87万元、华海药业约9687万元、鸿合科技约2773.42万元、东箭科技约2304.01万元、开能健康约1150.64万元，均为税前或税后金额以公告为准。这些企业无一例外，都在美国拥有进口主体。[1]
不过，退税也带来间接利好：退税改善了美国进口商的现金流，可能提升其后续补货意愿，对中国代工出口企业构成订单侧的支撑。
三、2.62亿元退税对春风动力业绩有多大影响？
这笔退税将直接计入春风动力2026年当期损益，预计影响归母净利润约1.83亿元，占最近一期经审计归母净利润的10.95%，利润影响主要在下半年。
从金额看，2.62亿元税前退税在扣除所得税费用后，对应税后净利约1.83亿元。以春风动力2025年北美洲收入69.78亿元计算，2.62亿元相当于北美收入增加3.75%的税前收益；若考虑到净利率水平，对全年盈利的提振效应较为可观。但需要注意，退税属于非经常性收益，不能直接等同于主营业务盈利能力提升。
结合公司基本面看，春风动力并非依赖退税“续命”的公司。2025年年报显示，其北美洲与欧洲两大核心市场合计贡献了相当体量的收入，其中北美洲毛利率29.30%、欧洲毛利率34.95%，均处于较高水平。北美业务此前被高关税压制，退税一方面对冲了部分过去的关税成本，另一方面也反映出公司在美布局的前瞻性。
以下是本次事件涉及主体的背景信息表：
| 主体 | 身份/定位 | 关键事件 | 数据证据 | 来源 | 确定性 |
| 浙江春风动力 | A股上市公司/摩托车及全地形车制造商 | 美国全资子公司CFP收到关税退税 | 3860.79万美元，折合2.62亿元，影响净利1.83亿元 | 公司公告、每日经济新闻 | 确定 |
| 美国最高法院 | 美国司法机构 | 裁定IEEPA不授权大规模关税 | 2026年2月20日裁决，相关关税无效 | 央视财经等 | 确定 |
| 美国海关（CBP） | 美国执法机构 | 执行退税程序 | 已退约1000亿美元，占1650亿美元的60% | 央视财经 | 确定 |
| 贵州轮胎 | A股上市公司 | 收到美国关税退税 | 约8135.87万元人民币 | 公司公告/公开报道 | 确定 |
| 华海药业 | A股上市公司 | 收到美国关税退税 | 约9687万元人民币 | 公司公告/公开报道 | 确定 |
| 鸿合科技 | A股上市公司 | 收到美国关税退税 | 约2773.42万元人民币 | 公司公告/公开报道 | 确定 |
市场分析人士普遍认为，一次性收益可改善财报利润，但不会改变公司长期估值逻辑。投资者在关注退税利好的同时，更应跟踪公司主营产品的销量、毛利率变化以及汇率波动等因素。最终财务影响以审计机构确认后的数据为准。此外，退税款到账时间集中在下半年，意味着春风动力三季报中可能体现部分收益，三季报或成为市场验证退税落地的关键节点。
四、美国一边退税一边加征新关税，贸易保护要转向了吗？
并没有转向。退税是司法纠错，美国行政当局随即切换法律工具继续加征关税。
据报道，美国新一轮关税措施已生效，生效时点与上一轮10%全球关税届满终止的时间几乎“无缝衔接”。美国贸易代表办公室援引《1974年贸易法》第301条，以“强迫劳动”为名，对包括中国在内的60个经济体加征10%至12.5%的关税。[5]
这被外界解读为“换汤不换药”：虽然IEEPA路径被最高法院封死，但行政当局迅速换用其他法律，继续推行保护主义贸易政策。有评论文章指出：“海关的税率表从来不是竞争力的度量衡。一个国家的分量，最终要由工厂里的效率、实验室里的突破和制度所能提供的确定性来标定。”[5]
值得注意的是，新关税的税率和范围与旧关税有所不同。上一轮10%的全球关税刚刚终止，新一轮301关税随即生效，覆盖数十个经济体。这种“无缝衔接”表明，美国行政当局在关税问题上并未松手，只是改变了法律外衣。从法律博弈的角度看，IEEPA失利并不意味着行政当局在关税问题上无计可施。美国贸易法体系中，301条款等工具赋予贸易代表更宽泛的权力。因此，未来关税可能更多以301条款、232条款等法律工具呈现，企业需要跟踪不同工具的不同规则和应对方式。
因此，对出口企业而言，不应把这笔退税视为中美贸易环境缓和的信号。关税政策仍存在高度不确定性，企业需要做好多重情景预案。
五、这次退税潮给外贸企业什么启示？
最直接的启示是：在美国市场拥有自己的进口主体，是获取关税退款的硬性条件；海外经营布局正在成为外贸企业的重要“加分项”。
从春风动力、贵州轮胎、华海药业、鸿合科技、东箭科技、开能健康等已公告退税的企业名单可见，能直接吃到退税红利的企业，几乎都在美国设有子公司或拥有自主进口身份。而大量依赖美国经销商采购、以FOB模式出口的企业，只能眼睁睁看着退税款进入美国进口商的口袋。
这提醒外贸企业，在全球化经营中，贸易条款的设计和海外法律主体的搭建同样重要。在合同谈判中，应明确关税成本承担方和退税权益归属；在条件允许时，可考虑在美国设立子公司或合作方，以便更灵活地应对关税政策变化。
对于外贸企业，建议从四个维度审视自身风险：一是贸易术语选择，明确FOB、CIF、DDP等不同条款下IOR身份归属；二是海外主体建设，评估在美设立子公司或办事处的成本与收益；三是合同条款中关税分担和退税权益的约定；四是汇率风险管理，因为退税资金以美元到账，可能产生汇兑损益。同时，退税是一次性收益，企业仍应聚焦产品竞争力、供应链效率和合规能力。
舆论场上，有媒体评论称，这次大规模退税是美国司法权对行政权的一次强力约束，也是美国法治体系对行政滥权的一次纠偏；也有网友表示，退税红利大多流向大企业，而承担物价上涨成本的美国普通民众无法直接获益，甚至可能因此加深政府财政赤字。这些观点属于市场解读，各方立场不同，相关影响仍需进一步观察。
后续值得关注的，一是美国海关退款的后续进度，二是美国新关税政策对出口企业的实际冲击，三是春风动力2026年三季报中这笔退税的落地情况。
常见问题：关于美国关税退税，投资者最关心的三个问题
问：春风动力收到的2.62亿元美国关税退税，什么时候到账？
答：根据公司公告，退税款项已于2026年下半年陆续到账，并计入2026年当期损益。考虑所得税后预计影响净利润约1.83亿元，最终以审计结果为准。
问：哪些A股公司收到了美国关税退税？
答：目前已公开公告的有春风动力、贵州轮胎、华海药业、鸿合科技、东箭科技、开能健康等。其中春风动力金额最大，约2.62亿元；其余多在1000万元至1亿元之间。后续可能还有更多公司披露。
问：外贸企业如何判断自己能否申请美国关税退税？
答：关键看谁是美国海关备案的“进口商登记人”。如果企业自身或美国子公司在海关登记并缴税，就有资格申请；如果由美国买家或货代作为登记进口商，则需要协商退税权益。具体需咨询专业报关行或法律顾问。
